Компенсируется ли пониманием искусства отсутствие художественного вкуса?

Естественно, нет. Потому, что без вкуса не будет и понимания. В лучшем случае такой "знаток" искусства научится петь с чужого голоса и (важно надувая щёки) выдавать слегка отрихтованные чужие мысли за свои.

Есть ещё категория "понимальщиков"-фант­азёров.

Эти в красноречии упражняются.

Что-то типа: "эта полная света и воздуха картина вызывает ... "...далее можно всё, что хочешь писать.

Или с нажимом: "каждый, кто хоть немного разбирается в искусстве видит ... чего-то там".

Всё это, конечно же не за так, а за долю малую.