Чем отличается THIS IS от IT IS?

Простого ответа нет, наверное. Иногда эти слова взаимозаменяемы, а иногда нет. This - местоименное прилагательное, it - местоименное существительное. Когда мы отвечаем на вопрос, что перед нами, то эти слова взаимозаменяемы: What is this/it? - This is a dog / my dog и It is a dog / my dog, как и если мы сами что-то показываем по своей инициативе без вопросов и начинаем с объяснения, что именно мы показываем.

Когда же они не взаимозаменяемы?

Когда мы не прямо начинаем, а продолжаем объяснять свойства уже названного предмета или животного, пол которого не важен. Показываем картинку с колибри и говорим: "This/It is a hummingbird. It is the tiniest bird in the world". It во втором предложении не это, а он, она, оно.

Есть ещё как минимум один случай различения, когда годится только it - при назывании природных явлений: "Смотрите, идёт сильный дождь! Look! It is raining heavily!" Конечно, по идее, буквально дождит некое оно, например - небо, но никого и ничего конкретного это it не указывает. Идёт снег, дождь, град, сегодня ветрено - только it, пустое it, dummy it, dummy subject, как и there в there is практически.

А вот если мы что-то подчёркиваем, характеризуем, то ставим this: This is not just raining, this is downpouring! - Вот это не дождь, а целый ливень! This is what I call treason - Вот что я называю изменой.