В чем различия между байтом и битом?

Различие между байтом и битом - примерно такое же, как между сантиметром и миллиметром.

Но если сантиметр состоит из десяти миллиметров, то один байт состоит из восьми бит. Бит - минимальная единица информации, никаких миллибит, микробит и т.д. не бывает.