Юродивый или юродевый - как правильно? Почему?

Слово "юродивый" - субстантивированное прилагательное, т.е. перешло в разряд сущ-х из прилагательного, может употребляться как самостоятельно (У церкви сидел юродивый), так и в сочетании с другим сущ-м (Юродивый старик).

Этимологически восходит к старославянскому языку. Смотрим словарь Н. Шанского

Прилагательное "юродивый" некогда было образовано от сущ-го "юрод"/"урод" при помощи суффикса "-ив-".

Почему именно "-ив-", а не "-ев-"?

Дело в том, что у этих суффиксов разное значение:

• "-ив-" обозначает постоянное свойство, качество, напр., ленивый, пугливый, трудолюбивый,
• "-ев-" - принадлежность (чей?), в том числе, и фамилии, напр., токарев/токаря, яблоневый, Лаптев и т.п.

Слово "юродивый" обозначает свойство человека, поэтому и образуется при помощи суффикса "-ив-".