Что подчёркивается волнистой чертой?

Когда предложение разбирается по синтаксису и пунктуации, то каждый член предложения имеет своё подчёркивание снизу.

Например, подлежащее - одной чертой(обычно существительное) и является главным членом предложения.

Далее (по старшенству) - сказуемое (обычно это глагол) подчёркивается двумя чертами снизу и является членом подчинённым.

Далее - определение (по старшинству стоит ниже сказуемого) и подчёркивается волнистой линией снизу...

Это к ответу на вопрос о волнистой линии.

Определений может быть много в одном предложении, сказуемых - тоже, а подлежащее может быть и одно...

p.s.

Есть ещё подчёркивание как пунктирные линии, и пунктирные линии через точку.. обозначают обстоятельства и более мелкие члены предложения, но это к вопросу, уже, не относится.